🚨 비트코인 상승폭 반토막! 암호화폐 약세장 심화, 투자자들이 떠나는 이유
비트코인이 역대 최고치를 기록한 지 불과 한 달여 만에 급격한 하락세를 보이며 투자자들을 불안하게 하고 있습니다. 올해 초부터 기록했던 30% 이상의 상승세가 사라지고, 시장 전체가 위험 회피 성향으로 돌아서면서 암호화폐 시장은 깊은 약세장으로 접어드는 모습입니다.
📉 역대 최고가 12만 달러에서 9만 달러대로 하락, 올해 상승분 소멸
주요 암호화폐인 비트코인은 지난 일요일 93,714달러 아래로 하락하며 충격을 안겼습니다.
이는 도널드 트럼프 대통령 당선 이후 금융 시장이 상승세를 보이던 작년 말 종가보다 낮은 수준입니다.
불과 한 달 전인 10월 6일, 비트코인은 126,251달러까지 치솟으며 사상 최고가를 기록했지만, 트럼프 대통령의 관세 관련 예상치 못한 발언이 글로벌 시장의 폭락을 초래하며 하락세로 전환되었습니다.
“전반적인 시장은 위험 회피 성향입니다. 암호화폐는 그 징후를 가장 먼저 감지했고, 가장 먼저 움츠러들었습니다.”
— 매튜 호건, 비트와이즈 자산운용 CIO
시장에서는 전반적인 위험 감수 성향이 감소했으며, 이는 최근 고공행진을 하던 기술주들의 약세와도 궤를 같이하고 있습니다.
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| IBIT iShares Bitcoin Trust ETF |
🛑 기관 투자자 '탈관여(Disengagement)'와 유동성 증발의 합작품
올해 초 토큰 가격을 사상 최고치로 끌어올렸던 주요 동력원인 기관 유동성 공급이 시장에서 사라진 것이 이번 약세장의 핵심 원인으로 꼽힙니다. 지난 한 달 동안 상장지수펀드(ETF) 운용사부터 기업 채권에 이르기까지 다수의 주요 매수자가 조용히 발을 빼고 있습니다.
💰 흔들리는 비트코인의 '헤지 수단' 내러티브
올해 대부분의 기간 동안 기관 투자자들은 비트코인을 포트폴리오 다각화 수단, 즉 인플레이션, 통화 가치 하락, 정치적 혼란에 대한 헤지(Hedge) 수단으로 재정립하는 데 중추적인 역할을 했습니다. 블룸버그 데이터에 따르면 ETF는 250억 달러 이상의 자금을 유입하여 비트코인 가치를 약 1,690억 달러까지 끌어올렸습니다.
- 하지만 늘 미약했던 이러한 헤지 수단으로서의 내러티브가 다시 한번 흔들리고 있으며, 시장은 기관의 탈관여(Disengagement)라는 불안정성에 노출되고 있습니다.
🚨 복합적인 매도 요인 분석
난센(Nansen)의 선임 리서치 애널리스트 제이크 케니스(Jake Kennis)는 현재의 매도세가 여러 요인의 복합적인 결과라고 분석합니다.
- 장기 보유자(LTH)의 차익 실현
- 기관 자금의 유출
- 거시경제 불확실성 심화
- 레버리지 롱 포지션의 몰락
이는 시장이 장기간의 횡보/등락을 겪은 후 일시적인 하락세를 보이고 있다는 신호로 해석됩니다.
🚩 마이클 세일러 모델의 프리미엄 소멸과 소매 심리 악화
이번 약세장은 기관 투자뿐만 아니라 개인 투자 심리와 상징적인 기업 모델에도 영향을 미치고 있습니다.
📉 고확신 레버리지 모델의 딜레마
한때 기업 재무부 암호화폐 보유의 상징이었던 마이클 세일러의 Strategy Inc. 주가는 이제 비트코인 보유량과 거의 비슷한 수준에 머물고 있습니다.
이는 투자자들이 더 이상 세일러의 ‘고확신 레버리지 모델’에 프리미엄을 지불할 의향이 없다는 신호로, 시장의 경계 심리가 커지고 있음을 보여줍니다.
🥶 소매 투자자들의 공포 확산
비트코인은 2017년 13,000% 이상 급등 후 다음 해 75%나 폭락하는 등 호황과 불황의 순환을 끊임없이 반복해왔습니다.
현재 소매 시장의 심리는 상당히 부정적이며, 매튜 호건 CIO는 투자자들이 또 다른 50% 하락을 겪고 싶어 하지 않아 시장에서 선제적으로 빠져나가고 있다고 설명했습니다.
또한, 시장 침체는 변동성이 높고 유동성이 낮은 소규모 토큰에 더욱 치명적인 타격을 주었습니다. 100대 디지털 자산 중 하위 절반을 추적하는 마켓벡터 지수는 올해 약 60% 하락하는 등 알트코인 시장의 붕괴는 더욱 심각합니다.
전문가들은 암호화폐 시장의 순환성 자체는 새로운 현상이 아니지만, 현재의 전반적인 분위기는 자본 투입에 대한 회의적인 시각을 보이고 있어 자연스럽게 상승세를 촉진할 요인이 부재하다는 점을 지적합니다.
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